Gründe für Anlagen in Infrastruktur
Interessante Investments mit Inflationsschutz und Diversifizierungsmöglichkeiten
Während Infrastrukturmaßnahmen in der Vergangenheit überwiegend über Bankkredite mit staatlichen Kreditnehmern finanziert wurde, wird erwartet, dass die Finanzierung von Infrastrukturinvestments sich zunehmend auf den Kapitalmarkt verlagert. Es ist zu erwarten, dass die privaten Investoren aufgrund des weltweit riesigen Investitionsbedarfs von über 65 Bil. USD bis 2030 und der finanziell schwierigen Situation vieler Staaten, auch in der Zukunft vermehrt als Finanzier von Infrastrukturprojekten auftreten. Alleine am europäischen Markt sind bis 2030 zur Erhaltung und dem Ausbau der Infrastruktur Investitionen von knapp 10 Bil. USD notwendig.
Die typischen Gründe, um Investments in Infrastruktur vorzunehmen, sind hauptsächlich stabile Zahlungsströme, langfristiger Werterhalt, geringe Volatilitäten, eine höhere Diversifikation und oftmals auch Inflationsschutz.
Viele Infrastrukturmaßnahmen benötigen immense Finanzierungsanstrengungen zu Beginn und während der Erstellungsphase. Die Aufwendungen nach der Fertigstellung oder während des Betriebes können hierzu relativ gering sein. Das kann zu langen Konzessionslaufzeiten und zu einer stetigen Nutzung des Objektes führen. Daraus resultieren oftmals langfristig planbare Zahlungsströme mit einem hohen Werterhalt der Investitionen. Das sind Eigenschaften, die von Institutionellen Investoren gerade in einer Niedrigzinsumgebung gewünscht werden.
Die Wertentwicklung von Infrastruktur geht oftmals mit einer relativ unelastischen Nachfrage einher. Die unelastische Nachfrage ist ein Resultat aus der Unverzichtbarkeit der Güter und Dienstleistungen. Infrastruktur hat oftmals hohe Markteintrittsbarrieren und wird nicht selten staatlich geplant. Damit können abgesicherte Wettbewerbsvorteile einhergehen. Für den Investor können diese Eigenschaften zu einer geringeren Volatilität der Erträge und zu einem verringerten wirtschaftlichen Risiko führen, das zudem vom aktuellen Marktgeschehen losgelöst ist.
Fazit: Aus Investorensicht sprechen eine Reihe von Gründen für Anlagen in Infrastruktur, insbesondere der Inflationsschutz und die Diversifizierungsmöglichkeiten machen derartige Anlagen attraktiv.
Gründe für Anlagen in Infrastruktur:
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