DF DEUTSCHE FINANCE PRIVATE FUND I nutzt Verlängerungsoption zur Portfoliooptimierung und erfolgreichen Beendigung der Wertsteigerungsstrategien

Der DF Deutsche Finance PRIVATE Fund I hat seine Beitrittsphase am 31.12.2017 mit einem Eigenkapitalvolumen von 100 Mio. EUR beendet. Die Laufzeit des Investmentfonds ist zunächst bis zum 30.06.2023 befristet, der Prospekt sieht eine Verlängerungsoption von bis zu 3 Jahren vor. Die Verlängerungsoption dient v. a. dazu, Marktphasen, in denen eine Veräußerung von Investments im Sinne einer Gewinnmaximierung suboptimal ist, zu überbrücken.

Die sich anschließende Liquidationsphase des PRIVATE Fund I dient dann dazu, unter Berücksichtigung eines adäquaten Timings beim Verkauf, die institutionellen Investmentstrategien gemeinsam mit den institutionellen Partnerinvestoren renditeorientiert und professionell abzuwickeln und die vorhandene Liquidität an die Anleger auszuschütten.

AKTUELLES  

Die Investitionsstrategie des PRIVATE Fund I besteht im Aufbau und der Verwaltung eines diversifizierten Portfolios von institutionellen Investmentstrategien der Assetklassen Immobilien und Private Equity Real Estate. In den vergangenen Geschäftsjahren wurden Eigenkapital und Rückflüsse von institutionellen Investmentstrategien prospektgemäß investiert.

Durch eine Investitionsstrategie der Diversifikation von Ländern, Regionen, Sektoren und Marktzyklen etc., werden Marktchancen genutzt und gleichzeitig ein Investmentportfolio gegen eventuelle Marktentwicklungen stabilisiert. Die Strategie der Deutsche Finance Group ist es dabei stets, zur richtigen Zeit, im richtigen Markt, mit den richtigen Partnern zu investieren. In diesem Sinne hat der PRIVATE Fund I in den vergangenen Jahren ein attraktives und diversifiziertes Portfolio von Investitionen mit Schwerpunkt in Europa, Nordamerika und der Asien-Pazifik-Region aufgebaut. 

Investitionen, die Teil des PRIVATE Fund I Portfolios sind, umfassen beispielsweise den Erwerb und die Optimierung eines Portfolios von Immobilien aus dem Bereich Value Add schwerpunktmäßig in UK/Irland, Deutschland, Spanien, Portugal, Holland und den nordischen Ländern. Die institutionelle Investmentstrategie besteht darin, in westeuropäischen Großstädten mit Schwerpunkt auf die oben genannten Länder, Immobilien mit signifikantem Wertsteigerungspotenzial zu erwerben. Ein konkretes Investment der Investmentstrategie ist beispielsweise der Ankauf einer Immobilie in attraktiver Lage in Hamburg. Das ehemals von der Hamburger Sparkasse als Zentrale genutzte Bürogebäude mit rund 8.900 qm wird im Rahmen einer Repositionierung erweitert. Dabei können rund 2.400 qm zusätzliche Fläche geschaffen werden. Zudem wird die Immobilie im Sinne der aktuellen ESG-Erfordernisse modernisiert. Weitere Investments beinhalten ein neu entwickeltes Studentenwohnheim mit 462 Betten in Leicester, United Kingdom, die Repositionierung eines renommierten Hotels im Zentrum von Berlin mit 394 Betten sowie die Entwicklung eines Gebäudes mit sogenannten Mikroapartments im Zentrum von Kopenhagen, Dänemark.

Eine weitere institutionelle Investmentstrategie des PRIVATE Fund I investiert in eine der bekanntesten Immobilien der USA. Ende Oktober 2020 wurde der Erwerb der ikonischen „Transamerica Pyramid“ in San Francisco realisiert. Das Forbes-Magazin bezeichnete die Transaktion, als den größten Immobilien-Deal in den USA seit Beginn von Covid-19. Trotz der fortschreitenden Pandemie wurde der Ankauf der Prime-Immobilie über die Monate konsequent weiterverhandelt und währenddessen konnte ein Kaufpreisnachlass von mehr als 60 Millionen US-Dollar realisiert werden. Die Immobilie wird derzeit umfassend revitalisiert und neu vermietet, Vermietungserfolge konnten in den letzten Quartalen erzielt werden. 

Weitere institutionelle Investmentstrategien im Portfolio des PRIVATE Fund I sorgen für eine breite Diversifikation des Investmentportfolios und da-mit für eine breite Streuung der Risiken. Ein gutes Beispiel für Diversifikation ist die Investition des PRIVATE Fund I in den Aufbau eines Portfolios von Mietshäusern in den spanischen Regionen Madrid, Barcelona, Andalusien und Valencia. Die Strategie beschäftigt sich mit der Aggregation eines Portfolios von bis zu 4.000 Mietwohnungen, der Renovierung und Vermietung der Einheiten und dem anschließenden Verkauf als Portfolio an einen institutionellen Investor. Das Investitionsziel von 4.000 Einheiten ist nahezu erreicht, die Vermietung gestaltet sich erfolgreich. Ebenso erfolgreich gestaltet sich die Entwicklung von rund 700 Wohnungen in einem ehemals industriell geprägten Gebiet in der Region Amsterdam. Die Kombination unterschiedlicher Wohnmodelle sorgt für eine attraktive Durchmischung des Areals.

Weitere institutionelle Investmentstrategien umfassen ein Hotel-Redevelopment im Zentrum von Dublin, die Entwicklung eines modernen und nachhaltigen Bürogebäudes mit hohem Ausstattungsstandard in München, Wohnbauinvestments in australischen Großstädten sowie weitere diversifizierte Immobilienstrategien schwerpunktmäßig in Europa und Nordamerika.

KENNZAHLEN 

Zum 31.12.2021 hatte der PRIVATE Fund I Kapitalzusagen gegenüber 13 institutionellen Investmentstrategien in Höhe von insgesamt 116,5 Mio. EUR abgegeben, von denen 79,2 Mio. EUR bereits abgerufen wurden. Offene Kapitalzusagen bestanden zum Berichtsstichtag in Höhe von rund 37,3 Mio. EUR. Die regionale Allokation verteilte sich zum Berichtsstichtag auf die Regionen Europa, Nord- und Lateinamerika sowie Asien/Pazifik. Die Anzahl der Direktinvestments der gezeichneten institutionellen Investmentstrategien lag zum 31.12.2021 bei insgesamt 1.038. Eine weitere Diversifikation wird durch die Streuung auf unterschiedliche Sektoren/Nutzungsarten, Nutzer und Währungen sichergestellt. Am 31.12.2021 hatten die institutionellen Investmentstrategien eine durchschnittliche Netto IRR zum Stichtag von rund 4,55 % p. a. erwirtschaftet. Der TVPI der institutionellen Investmentstrategien lag zum Stichtag bei 1,16. Es wird darauf hingewiesen, dass die bisherige Wertentwicklung kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung ist.

AUSBLICK 

Es ist derzeit nicht vorhersehbar, welche weiteren direkten und indirekten Auswirkungen die Covid-19 Pandemie, das aktuell höhere Zinsumfeld sowie die inflationäre Entwicklung auf den PRIVATE Fund I haben könnte. Insbesondere durch eventuell weiter zunehmende Turbulenzen auf den internationalen Zins-, Immobilien- und Währungsmärkten ergibt sich prinzipiell die Möglichkeit temporär erhöhter Beteiligungs-, Währungs- und Kreditrisiken. Die Prozesse und Wirkungsmechanismen des Risikomanagementsystems der DEUTSCHE FINANCE GROUP sowie der Fondsgesellschaft sind jedoch auch bei einer herausfordernden Marktsituation wirksam und effizient ausgerichtet, um auf veränderte Gegebenheiten der Risikolage zielgerichtet reagieren zu können. Die jeweilige Portfoliooptimierung wirkt dabei unterstützend. 

Das aktuelle Marktumfeld mit den noch spürbaren Nachwirkungen der Corona-Pandemie, der aktuellen Zins- und Inflationsentwicklung sowie den geopolitischen Herausforderungen durch den Ukraine-Krieg führen aktuell dazu, dass Vermietungen und Verkäufe zur Erzielung maximaler Erträge derzeit möglichst zurückgehalten werden, um in einem Umfeld größeren Wettbewerbs gewinnbringender zu realisieren. Eine Realisierung im aktuellen Marktumfeld wäre in diesem Sinne nicht vorteilhaft, ein aktives Abwarten bis zur Beruhigung der derzeitigen Zinssituation sowie der Rückgang des weltweiten Inflationsumfeldes ist daher geboten. 

Unser Ziel ist es, für den Investor eine bestmögliche Rendite zu erzielen. Um diese Gewinnmaximierungsstrategie ideal umsetzen zu können, sehen wir bei unseren Alternativen Investmentfonds eine Verlängerungsoption für den Fall ungünstiger Marktentwicklungen zum Zeitpunkt des geplanten Laufzeitendes vor. Diese Verlängerungsoptionen sind dabei vorausschauend und im Sinne der Kundeninteressen und dienen dazu, die Performanceerwartungen der institutionellen Investoren und Privatanleger auch bei schwierigen Marktbedingungen maximal erfüllen zu können. Während der Verlängerungsphase wird dabei das Portfolio weiter optimiert, freie liquide Mittel werden temporär reinvestiert, Wertsteigerungsstrategien unter Berücksichtigung der Marktbedingungen zudem finalisiert. Die getätigten Investments werden zu einem späteren Zeitpunkt veräußert, zu dem sich das Marktumfeld verbessert hat.